到今年3月底，隨著持續了四個月的全麵（miàn）集中清理暫告一段落，火了四年的PPP市場終於冷靜了下來。
 
2017年11月，財政部（bù）辦公廳印發（fā）《關於規範政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平台項目庫（kù）管理的通知》（財辦金〔2017〕92號（hào），下稱“92號文”），要求各地在2018年3月底前（qián）完成對不符合規定（dìng）的PPP項目的集中清（qīng）理工作，PPP市場迎來了“史（shǐ）上（shàng）最嚴”禁令。
 
各種“偽PPP”、明股實債（zhài）、違規（guī）融資擔保以（yǐ）及一再（zài）跨越地方政府財（cái）政能力紅（hóng）線的等亂象，都（dōu）被92號文來（lái）了一腳“急刹（shā）車（chē）”。
 
本輪清理有望冷卻市場的狂熱情緒，迫使（shǐ）其回歸（guī）理性，這也將成為市場規（guī）範（fàn）發展的新起點，為接下來解決一係列問（wèn）題鋪路——構建國家層麵（miàn）的PPP法律體係、部際協調（diào）機製、明（míng）確主管部門，以及在各級政府打造專業（yè）的PPP業務團隊等。
 
為何“跑偏”
 
PPP模式在公共基礎設施服務領域（yù）優勢明顯，在我國的（de）城（chéng）鎮化進程中發揮了重要作用。清華大學PPP研究中（zhōng）心首席專家王守清（qīng）表示，2014年以來國家大力推廣PPP模式主要基（jī）於三大考（kǎo）慮（lǜ）：
 
一是緩解地方債務壓力；二是（shì）希望引入專業團隊，以“專人專事”提高公共基礎設施服務的質量與效率，並旨在強調中後期（qī）的運營和管理環節；三是讓企業參與公（gōng）共基礎設施建（jiàn）設和（hé）服務的全周期，借此打造（zào）具備國際競爭力的全產業鏈（liàn）企業，幫助其更好地走出去並支持國家“一帶一路”建設。
 
中央（yāng）財經大學財政稅務學院教授、中財-鵬元地方財（cái）政投融資研究所執行所（suǒ）長溫來成向（xiàng）《財經國家周刊》記（jì）者表示，從（cóng）國際經（jīng）驗來看，PPP項目通常投資大、周期長、不確定性因素多，隻是（shì）提供公共基礎設施（shī）服務的模式之一（yī），“大麵積運用並不科學”。
 
財（cái）政部《全國PPP綜合（hé）信息平（píng）台項目庫第8期（qī）季報》顯示，截至2017年9月末，全國政府和社會資本（běn）合作（PPP）綜合信息平台項目庫（下（xià）稱“項目庫（kù）”）項目總數多達14220個，累計投資額17.8萬億元，覆蓋31個省（自治區、直轄市）及（jí）新（xīn）疆生產建設兵團和19個行（háng）業領域（yù）。
 
一些激進的心態和對政策的（de）曲解，導致PPP逐（zhú）步偏離初衷，甚至出（chū）現（xiàn）了反向效果（guǒ），大幅增加了地方政府的隱形債（zhài）務。據第三方谘詢機（jī）構明（míng）樹數據統計，截至4月8號，共有2330個項目被（bèi）清（qīng）理（lǐ）退出，其中25.28%屬於可行性（xìng）缺口補助，23.29%為政府付費。
 
“實際的問題項目或遠多於此。”王守清向《財經國家周刊》表示（shì）。《全國PPP綜合（hé）信息平台項目庫第8期季報》顯示，截至2017年9月（yuè）末，政府付費項目和可（kě）行性缺（quē）口補助類項目占前述項目庫總數的79.6%，且與2016年、2017年相比呈逐季上升趨勢。
 
據《財經國家周刊（kān）》記（jì）者了解，目前全國絕大部分地區已經完成（chéng）了PPP項目清庫，並對一（yī）些不合規項目進行了整改。而逾期（qī）未完成清理工作的地區（qū），也將由財政部PPP中（zhōng）心指導和督促（cù）其於30日內完成整改。
 
記者梳理發現，本輪清理中，各地區、各行業的退庫情況存在明顯差異。
 
明（míng）樹數據顯示，截至4月8號，項目庫退（tuì）庫來源前五位，分別是新疆、內蒙、雲南、甘肅和貴州。退庫數量最多的行業分別為：市政工程（704個）、交通運輸（234個）和旅遊（193個）；涉（shè）及投資（zī）額分別為：4510.5億元、6474.2億元和2345.4億元。由此不難發現，一（yī）部分經濟欠發達（dá）地區在本輪清（qīng）理中壓力凸出，成為“重（chóng）災區”。
 
多位受訪專家分析，經濟欠（qiàn）發達地區易“跑偏”，主要源（yuán）於（yú）“差錢”和“唯GDP論”。
 
一方麵，經濟欠發達地區的財政收入普遍薄（báo）弱，加之新預算法的限製（zhì），使其常將（jiāng）PPP作為推動地方公共（gòng）基礎設施（shī）建設和地方經濟發展的重要手段。另一方麵，長久以來的“GDP競賽”邏輯，使得部分地方政（zhèng）府在開展PPP工（gōng）作時動機跑偏（piān），急功近利地催生（shēng）出大量“偽PPP”、明（míng）股實債、拉長版BT、違規融資擔保以及跨越其財政可承受紅線等違規行為。
 
觀望與焦慮
 
本輪清理之後，各（gè）方態度如何？
 
記者發現（xiàn），眼下各利益方對PPP的態度開始趨於冷靜和觀望（wàng），等（děng）待全國清庫結果和（hé）更為詳細的監管新規落地。
 
首先，商（shāng）業銀行表現得甚為謹慎。記（jì）者從全國多家商業銀行了（le）解到，不（bú）少銀行已暫停了對PPP增量項目的信貸審批和存量項（xiàng）目的（de）進一步（bù）放款。
 
一家國有大行（háng）成都分行公司業務部負責人介紹，2017年其所在銀（yín）行審批了4個PPP項目，眼下因項目缺乏現金流和政策收緊等（děng）原因，其（qí）中3個項目已（yǐ）暫停放貸。唯一“幸免”的項目，是因（yīn）為其享有政府可行性缺口補助，即項目出（chū）險時將由地（dì）方財政補貼，或地方政府以股本投入和其他優惠（huì）政策等形式給予經濟補助，因此擁有了地方政府的隱性擔保。
 
至於3個被停項目會否恢複放貸，該銀行（háng）人士表示，“要等政策明朗後再定，畢竟能否入庫是91视频在线信貸（dài）審核的重要標（biāo）準，至少是入省級項目庫。”
 
其（qí）次，此前頗為（wéi）積極的一部分企業亦轉向謹慎。
 
西部地區一家國資大型綜合建築安裝施工企（qǐ）業早前成立了投資管理部，並計劃將PPP項目（mù）作為該部門的核心業務之一（yī）。但隨著去年以來政策收緊和清理（lǐ）工作的開展，該企業（yè）暫緩了旗下所有（yǒu）PPP項（xiàng）目。
 
“公司沒有正式發文，但（dàn）內部已有默契，基本暫停了所有在談（tán）項目。”該企業投資管理部工（gōng）作人員向《財經國家周刊》記者說到。
 
第三，部分地方政府在觀望的同時（shí），也表現出了一絲焦慮（lǜ）。
 
四川某市財政部門工（gōng）作（zuò）人員向記者透露，去年11月以來，按照四川（chuān）省（shěng）財政廳專家組審核意見，該市已對4個（gè）PPP項目進行（háng）了集中整改，集中在（zài）交通運輸（shū）、城鎮開發和汙水處理領域。“之（zhī）前91视频在线渴望通過PPP項目緩解債（zhài）務壓力，但實際效果遠不如預期，以後恐怕會（huì）更難。”
王守清認為（wéi），本輪清理後，市場將出現一段短暫的冷卻期（qī）。預計今年二季度以後，市場將逐漸（jiàn）回暖並回歸較為理性的發展。
 
在清理之外，更應深研亂象（xiàng）之源。
 
溫來成認為，大（dà）量使用政（zhèng）府付費和可（kě）行性缺口補助，不（bú）僅未能（néng）減輕地方政府債務負擔，一定程度上更是對未來財政的提前預支。
 
王守（shǒu）清分析，參與（yǔ）PPP項目的（de）多是具備國資背景的建築工程類企業，通常存在“重建設、輕運營”的慣性思維，往往聚焦於項目的可用性付費，忽視甚至企圖退出中後期的運營和管理，導致“跑偏”。
 
前述西部建（jiàn）築安裝施工企業人士（shì）就向記者坦言，建築工程類（lèi）企（qǐ）業參與PPP不僅麵（miàn）臨轉型壓力，還得“換（huàn）腦”——“僅僅是端正思想，就充滿了挑戰”。
 
此外，各地通常以國資背（bèi）景的企業為參與（yǔ）主體，也在一（yī）定程（chéng）度上將政府負債轉嫁給了國有（yǒu）企業，與當下兩者“去杠杆”的政策（cè）方針不太符合。
 
溫來（lái）成表示（shì），與民營企業相比，多數國有企業（yè）在投融資上（shàng）優勢明（míng）顯，但長遠來看（kàn），應積極吸引更多的民營企業、外資（zī）企業進入以降低國企份（fèn）額，實現項目（mù）資本和業務團隊的多元化（huà）。
 
規範新起點
 
多位受訪專家向《財經國家周刊（kān）》記（jì）者（zhě）表示，本輪清理僅是PPP規範發展的新起點，接下來仍有諸多問題待解（jiě）。
 
首先，應盡快從頂層設計上建立PPP的相關（guān）法律和體製機製，對爭議已久的諸多問題作出明確規範、解釋。
 
王守清認為（wéi），PPP立（lì）法首先要直麵三大任務：
 
一（yī）是製訂全國性的PPP項目實施、操（cāo）作指南，如進一（yī）步明確PPP應用範圍、政府審批權（quán）限、審批流程、管理程序、合同框架和（hé）風險分擔原（yuán）則，以及（jí）企業退（tuì）出機製和糾紛處理機製等，進一步（bù）規範各參與（yǔ）方的（de）行為。
 
二是從機製上建立國家級PPP補缺資金（jīn），以促進經濟欠發達地區的基礎設施建設，平衡區域發展；同時減輕經濟欠發達地區政府的財政負擔，吸引（yǐn）社會投資者參與。
 
三是建立PPP管理的部際協調機製。PPP運作模（mó）式（shì）複（fù）雜、涉及政（zhèng）府部門眾多，各部門之間仍存在監（jiān）管（guǎn）割裂、各自為政的現象。須盡快建立起包括財政部、發改委、自然資（zī）源部、“一行兩會”等（děng）多部委在內的協（xié）調機製（zhì）；並且鼓（gǔ）勵自然資源部（bù）更（gèng）多地參（cān）與到PPP的管理工（gōng）作之中，為項目發展（zhǎn）提供更靈活的土地使用機製。
 
溫來成進一步建議，應盡（jìn）快明確（què）單一主管部門，徹底解決監管的交叉、空白以（yǐ）及權責不明等問題。
 
其次，加強各（gè）級政府的PPP人才團隊建設。
 
多位受（shòu）訪人士坦言，前（qián）述一係列亂象的根源之一是（shì）“懂的人太少”——無論政府、企業還是（shì）金融機構（gòu）、谘詢公司（sī），均存在以舊思維去理解甚至（zhì）曲解新模式的（de）問題，因此（cǐ）亟待政府加強人才團隊（duì）培訓工作，並創造條件逐（zhú）步吸引具備豐富經驗的國際人才加入。
 
再者，溫來（lái）成強調，PPP項目存在投資（zī）金額大、投資（zī）周期長、不確定性因素多、風（fēng）險相對較高等特點，即（jí）便在（zài）英國、加（jiā）拿大等發展經驗成（chéng）熟的（de）國家，PPP項目在所有（yǒu）公共項（xiàng）目中的占比也僅為10-30%，“PPP要因（yīn）地製宜（yí）。”