來源：中國（guó）水網

近年來，中國企業赴海外上市的案例不斷增多（duō）。對此有業內人士也指出，受去（qù）杠杆以及嚴控金融風（fēng）險的影（yǐng）響，我國企業境內融（róng）資門檻（kǎn）不斷提升，赴海外謀求上市可能是這些企業（yè）緩解融資瓶頸的路（lù）徑之一。

從環境（jìng）產業來看，新加坡環保市場（chǎng）相對更受環（huán）保企業歡迎，尤其是（shì）水務相關企業。新加坡的良好經商環境以（yǐ）及其解決（jué）缺水問題的豐富經驗，成為很多水務企業（yè）選擇來新加坡投資的重要參考因素。

融資環境+優化治水，為企業投資提供了良（liáng）好的條件

在很多投資人眼中，新加坡的（de）投資環境是具有（yǒu）相當大吸引力的，如地理位置優越、基礎設施完善、政治社會（huì）穩定、商業網（wǎng）絡廣泛（fàn）、融資渠道多樣、法律體係健全、政府廉潔高效等。在世界銀行每年發布的《全球經商環境報告》中，新加坡曾連續十年位居榜首，世界銀行甚（shèn）至評價新加坡是全球（qiú）最容易做生意（yì）的地方。

據相關數據顯示，新加坡證劵交（jiāo）易（yì）所上（shàng）市公司一半左右來自國外，中國公司貢獻了其中兩成市值。專業人士認（rèn）為，新加坡有成熟和活躍的二級市（shì）場來保證增發融資，是建立在信息充（chōng）分披露的基礎上的。新加坡證劵交易所高級副總（zǒng）裁林榮（róng）顯（xiǎn）曾（céng）在接（jiē）受南方日報的采訪中指出（chū），新交所的運營是（shì）基於信息（xī）披（pī）露製度，同時會不斷就公司披露的信（xìn）息（xī）對公司提供指導。當（dāng）新交所監察到一家公司有不尋常（cháng）的證券交易活動時，也會公開地質（zhì）疑它。林榮顯介紹，新交所還（hái）會定期向上市公司發放（fàng）手冊，提（tí）醒他們最（zuì）佳做（zuò）法以及如何防止做錯事。

作為一個開放的國際市場，新加坡（pō）為來自不同國家和行業的（de）企業提供了一個中（zhōng）立的籌資市場。這也是大多數企業選擇來新加坡上市的重要原因之一。

對於環保企業來講，新加坡不僅融資（zī）環境良好，也有很好的產業發展基礎。從新加坡的環境治理可以看出（chū），這（zhè）個國（guó）家有非常良好的產業發展積澱。

眾所周知，新加坡曾經是世界上人（rén）均淡水資源占有量（liàng）倒數第二的國家，水的問題長時間困擾著新加坡。麵對水的（de）危機，新（xīn）加坡政府（fǔ）高度重視，將水資源管理上升到了國家（jiā）戰略層麵。多年來，通過（guò）新生水（shuǐ）、國內集水區水源、進（jìn）口水和海水淡化等措施，新加坡基本上解決了全島的缺（quē）水問題。

新加（jiā）坡的治水（shuǐ）之道，也成為國際上水資源高效管理的典型。目前新加坡公用事業局也建立了一整套關於水資（zī）源管理的計劃，確保水資源的利用的（de）可持（chí）續性。

赴新（xīn）投資，是中國水務企業“走出去”的重（chóng）點選擇

正（zhèng）因為新加坡良好的融資環境，以（yǐ）及對水資源管理的豐富經驗，吸引了不少中國水務企業選擇到（dào）新加坡（pō）進行市（shì）場布局，而這些企業赴新拓展市場業務的路徑也各有不（bú）同。

赴新（xīn）上市，借助新加坡（pō）資本市場發展（zhǎn）業務（wù）

從早期的鵬鷂環保到近幾年的光（guāng）大水務（wù）、上實環境等，新加坡交易市（shì）場已成為我（wǒ）國水務企業在A股、港股、新三板（bǎn）之外的重要據點之一。

這其中，鵬鷂環保（bǎo）是比較典型的直接赴新（xīn）上市的水務企業。2003年，鵬鷂（yào）環保在新加坡的成（chéng）功上市，在中國環境產（chǎn）業發展史上留下了深（shēn）刻的（de）印記，成為（wéi）我國企業在國外上市的第一隻環保股，中國環境企業在（zài）國外上市也實現了“零”的突破。

新加坡上市（shì）後 ，鵬鷂環保先後承接了20萬噸/天（tiān）南昌紅穀灘大型汙水處理項目 、20萬噸/天南通西北（běi）片區大型引江區域供水項目等（děng）。雖然，最終鵬鷂環保在新（xīn）加坡退市，於2018年回歸（guī）國內A股成功上市，但在新（xīn）加坡資本市場的（de）打磨，也成為其（qí）最（zuì）後成功A股上市的關（guān）鍵積澱因素。

在鵬鷂環保之後，很（hěn）多（duō）水務企業（yè）也選擇到新加坡上（shàng）市，但選擇直接上市的企業並不多，基本上還是通過收購已經於新加坡上市（shì）的企業（yè），間接實現在新交所上市的目的。

比較典型的是光大水務（wù）。光大水（shuǐ）務是第一家赴新（xīn）上市（shì）的中國央（yāng）企，也是2014年左右，新加坡股市迎來的最（zuì）大規模的一家中國企業上市。

此前，光大水務便是通過反向收（shōu）購，成功實現在新加坡上市，也在業內引起很大反響。母（mǔ）公（gōng）司光大國（guó）際（jì）通過出售光大水（shuǐ）務（wù）全部已發行股本給漢科環（huán）境，以換取漢科環境的發行（háng）股份。收購（gòu）完（wán）成後，光大國際將持有漢科環境經擴大後發行股本約79.21%，並將提名不少於4名人士（shì）擔任漢科（kē）環境董事。漢科環境更名為中國光大（dà）水務有限公司，仍維持在新（xīn）加坡上市（shì），成為光大國際的另一融資平台。漢科環境運營有（yǒu）11間市政供水（shuǐ）及汙水處（chù）理公司，分布在北京、陝（shǎn）西、山東、江蘇、河南等省份。並入光大係（xì）後，進一步（bù）壯大了光大國際在中國水務市場（chǎng）的事業版圖。

光大水務成功（gōng）通過反向收（shōu）購漢科（kē）環境(Hankore Environment Tech)，實現在新交所主板上市，成為當時本地股市中市值最高的水務治理公司。今（jīn）年，光大水務又成功在香港聯交所主（zhǔ）板上市。

與光大水務的上市路徑相似，上實環境（jìng）(前身“亞（yà）洲水務”)也是通過（guò）收購，實現（xiàn）在新加坡（pō）主板上市後（hòu），以此為基礎，又（yòu）成功登陸香港資本市場（chǎng）。

上實環境的前身為“亞洲水務”，亞洲水務2002年在新加坡注冊成立，2005年在新交所凱（kǎi）利板上市。2010年，上實（shí）集（jí）團旗下上實基建反向收購了瀕於破產的亞洲水（shuǐ）務，之後又（yòu）先後收購整合了3家中型水務企（qǐ）業—武漢凱迪、聯合潤通、南方水務，一舉將（jiāng）亞洲水務的日處理能力從2009年的100萬噸提升至410萬噸，盈利擴大了10倍。2012年年底，亞洲水務正式更名為“上實環境”並升級至新加坡證券交易所的主板上市。

據上實環境官網顯示，自重組以來，公司保持了高（gāo）速發展，規模迅速增長，在中國環保市場的占有份額不斷（duàn）提高。

通過收購新加坡上市（shì）企業，再（zài）進行重組整合，是我國水務企業在新市場布局的典型路徑。如中信環境技術的前（qián）身也是（shì）新（xīn）加（jiā）坡企業聯合環境（jìng）技術有限公司，2004年在新加坡股票交易所主板上市。

中信集（jí）團入股前，聯合環境不僅在工業水處理領域具有傳統環（huán）保行業優勢（shì），在（zài）市政汙水處理方（fāng）麵，也已經儲備了相當（dāng）強大的實力。在工業水處理領域，聯合環境拿下了多個（gè）全國第（dì）一：如第一個石（shí）化汙水雙膜回用（yòng）項目、第一個石化園區MBR項目、第（dì）一個煉油（yóu）廢水MBR項目、第一個精細化（huà）工及醫藥化工園區汙水MBR項目等。在市政汙水處理方麵，聯合環境（jìng）也儲備了相當強大的實力：當時中國最大的雙膜法(UF+RO)自來水處理項（xiàng）目以及中國最大市政汙水（shuǐ）MBR處理工程，均在聯合環境麾（huī）下。同時，聯合環境還先後與北排集團、興蓉投資（zī）成立合資公司，共同生產或推廣應（yīng）用旗下的美能MBR膜裝備，實現了公司MBR業績向市政汙水廠領（lǐng）域（yù）的成功突破。

2015年，中信集團大舉布局環境產業，一大標誌（zhì）性動作（zuò）就是收購了聯合（hé）環（huán）境，成為第一大股東，並將聯合環境正式（shì）更名（míng）為“中信環（huán）境技術”，正式推出水務及環保領域（yù）拓展的旗艦（jiàn）平台，集團強大的資（zī）本實（shí）力，也讓中信環境技術（shù）的先天優勢得到進（jìn）一步發揮。

設立據點，以項目切入

如果說遠赴新交所上市，是（shì）我國水務企（qǐ）業融資的一條不錯的選擇路徑，那麽新加坡相對（duì）開放（fàng）的市場環境，也（yě）吸引了更多（duō）國際企業選擇來（lái）這裏進行項目投資。隨著中國經濟的不斷發展（zhǎn），“走出去”的業務發展道路（lù）越來越寬，更多的企業也願意將業務布局延伸到國（guó）際市場上去，而新加坡則是一個不錯的海外市場選擇。

在國家“一帶一路”的倡議下，很多（duō）水務企業也積極拓展海外市場。如中國水務龍頭企業北控水（shuǐ）務近年來積極參與國家“一帶一路（lù）”合（hé）作，積極開（kāi）拓馬來西亞、新加坡、印度尼西亞及東南亞及歐洲市場。其（qí）中，新加坡就是北控水務重點拓展的國際市場（chǎng）之一。

2013年（nián），北控水（shuǐ）務以13.5億元收購（gòu）標準水務旗下兩家全資子公司——水晶（jīng）水務有限公司(香港)和（hé）中國水務控股有限公司(新加坡)100%已發行股本（běn），進而收購其持有在內地的36個（gè）水務項目。其中，中（zhōng）國水務控股即為新加坡上市水務企業。此次收購也間接推動了北控水務在新加（jiā）坡的市（shì）場（chǎng）布局。

2014年，北控水務在新加坡成立國際總部，冠名北控水務國際有限公司，借此拓展中國（guó）大陸之外的海外水務市場。而當時北控水務也曾表示，新加坡（pō）在水務技術研發上的不斷創新和卓越成果以（yǐ）及（jí）新（xīn）加坡政府的扶持（chí）政策，都是北控水務決定在此設立國際總（zǒng）部（bù）的原因。

以在新（xīn）的國際總部為據點，北控水務開啟了通向世界水行業的窗（chuāng）口（kǒu），更好地利用新加坡在創新（xīn）、商業化、高技能勞動力以及成熟金融市場方麵的優勢，形成核心競爭力，逐步適應全球市場，有效拓展海外業務。

北控（kòng）水務國際成立後，與新加坡聯（lián）合工程有限公司旗下的（de）全資子公司UE NEWATER Pte Ltd組成BEWGI-UEN聯（lián）合（hé）體。2014年，該聯合體中標了新加坡樟宜第二新生（shēng）水廠項目。

自此（cǐ）三年後，北控水務海外項目在（zài）新加（jiā）坡落地開花。2017年（nián），北（běi）控水務與新加坡公用（yòng）事業局(PUB)、新加坡聯合工程公司(UESH)共同宣布，位於新加坡樟宜（yí）的BEWG-UESH新生水廠正式運營。該水（shuǐ）廠是新加坡的第五座新（xīn）生水（shuǐ）廠，處理能力（lì）為22.8萬噸/日。這也是新加（jiā）坡首個（gè）由外資主導(北控水務（wù）)與本地企業聯合投資建造的新生（shēng）水廠。

水資源匱乏一直是新加坡社會經濟發展的主（zhǔ）要製約因（yīn）素（sù），為此，新（xīn）加（jiā）坡一直在探索水資源問題的解決（jué）辦法。2002年，新加坡（pō）公用事業局（jú）(PUB)正式啟動了再生水（shuǐ）作為水資源的建設計劃(NEWater plant)，北控水務樟宜（yí）新（xīn）生水廠便（biàn）是其中的重點項目之一。2018年，聯合（hé）國（guó）第八屆秘書（shū）長潘基文也（yě）曾（céng）到（dào）北控水務樟（zhāng）宜新生水廠考察，在（zài）參觀生產（chǎn）線後到達出水口，潘基文還直接用手接起一捧出水口的水來喝，這都表達（dá）了他對再生水技術（shù）的高度信任，以及對項目運行的高度認可。

新（xīn）加坡的（de）法律健全、市場公開透明、監管（guǎn）嚴格，很多企業家認為其是一個適合投資（zī）的地（dì）方。也（yě）希望在新加坡多投資，多做項目。新（xīn）加坡市場不（bú）僅（jǐn）受到老牌龍頭水務企業的關注，一些（xiē）跨界進入環保行業的企業（yè），也將新加坡作為企業環保業（yè）務走向國際市場的首選國家之一。

如葛洲壩（bà）自2015年強勢布（bù）局環境產業開始，就一（yī）直關注國際水務市場的發展，而新加坡也是葛洲壩重點布局的（de）範圍之一。2017年，中國葛洲壩集團國際工程有限公司與新加坡盛裕集（jí）團有限公司( Surbana Jurong)簽署戰略合（hé）作協議，在（zài）能（néng）源、水務、市政等基礎設施建設領（lǐng）域開展廣（guǎng）泛合作。

隨著我國“一帶一路”倡議的提出，中國企業在新加坡市場的投資必然會越來越活（huó）躍。當（dāng）然，對於新加坡企業來講（jiǎng），中國龐大的水務市場，也具有相當大的吸引力。近年來，很多新（xīn）加坡企業也選擇（zé）來中國發展水務業務，形（xíng）成了優勢互補。